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首批FOF申报基金进京二次答辩

时间:2017-06-08 15:12:11 来源:cj2p.com

FOF基金的推进又有新进展。上周五,一大批基金公司的FOF项目组前往北京进行第二轮答辩,如无意外,首批发行的FOF基金将在这些进行答辩的基金公司中产生。

首批FOF的特色

虽然基金公司在去年底集中申报了一批产品,但监管部门的审核还是分了批次。据业内人士介绍,首批基金公司有十来家,此前已经在证监会进行过一轮答辩。上周五,这批基金公司又一次进京“二面”。据了解,参加二次答辩的多是大型基金公司。

业内人士认为,这十来家公司也未必都能成为首批发行的公司,可能会根据各家的产品情况再筛选一下。沪上某小型基金公司FOF部门总监表示,估计首批产品不日将会获批,爆发期将在今年三季度。

对于FOF产品的特色,各家基金公司都有不同的方向。汇添富资产配置中心负责人徐博表示,从行业角度看,注重分散风险、对接长线资金的天然定位,使得FOF有望助推公募基金成为健全中国养老体系的重要参与者。考虑到养老金特殊的长期稳健保值特性,单一资产的波动率显然难以匹配个人养老的需求,发展多样化分散投资的公募FOF基金以满足养老金的资产配置需求“适逢其时”,而整个公募行业将迎来新的业务蓝海。

建信基金表示,该公司已经申报了3只FOF产品,为目标风险系列养老投资FOF。

华南一家大型公募FOF部负责人表示,首批公募FOF将强调大类资产配置,以稳健型产品为主。据其介绍,目前公司已经上报了一只产品,另外还有4只正在筹划中,主要考虑分成两类:一是大类资产配置型,譬如从股票、债券、黄金、商品等大类资产中,根据市场进行不同比例的配置;二是单资产精选型。

该人士表示,“以上两种均会根据目标风险的不同,设置不同的风险资产比例。从形式上来说,主要是内、外部结合,虽然公司也有一些在市场中表现靠前的基金,但我们还是希望能优中选优。”

万家基金组合投资部总监徐朝贞称,目前该公司的重心是在外部FOF基金上,已有产品上报证监会已经受理,以大类配置+全市场主/被动指数型产品为投资策略。

也有基金公司表示会采取“主动+量化”的模式,用主动的方法来选择基金,同时还会设置一些量化指标,参考量化的方式来帮助选基和选时。

大公司的优势

与小公司的机会

FOF如此受重视,与当下基金行业所处的整体环境是分不开的。从市场情况来看,无论是权益类市场、债券类市场,还是大宗商品市场,都缺乏投资热度。

从行业情况来看,保本基金已不能做,委外基金受到限制,子公司业务也经历了大调整,整个基金行业都需要新的业务增长点,FOF似乎已成为唯一的“增量”。

一家大型基金公司相关人士表示,大公司对于FOF有先天的优势。对于FOF来说,双重收费一直是一项需要解决的问题,但是大公司由于大部分是“内部FOF”,因而可以免去一重收费,不存在双重收费问题。更重要的是,大公司产品线齐全,对做什么样的产品都有经验,在大类资产配置的时候,显然经验更丰富、更专业,这是小公司所无法比拟的。此外,参考海外经验而言,做得大的FOF基金也是自身拥有丰富的产品线的大基金公司。

不过,大公司的内部FOF也会存在一些问题。他说:“这种内部FOF更多地依赖于公司自身其他产品的业绩,因此,对于内部FOF来说,大公司首先得自己旗下的产品业绩好才行,不然就没有吸引力,而现在国内基金公司时常出现风水轮流转的情况,很多公司的业绩都伴随着市场风格的转变而有所波动,因此,FOF的业绩也可能会随之波动。”

对于一些规模较小的基金公司而言,FOF更是一场不能输的“硬仗”,上海一家中小型基金公司就打算依靠FOF实现弯道超越了。该公司的相关人士表示,在基金行业发展格局趋于稳定的情况下,留给小基金公司的发展空间越来越小。在他看来,FOF就应该由本身产品不多、必然会配置外部基金的小基金公司来做,这样的FOF才具有公平性。因此,他们从FOF一开闸就投入了大量的人力、物力全力备战,并且在第一时间申报了产品,但他们没有出现在首批名单中,目前在等第二批。

沪上一家中小型基金公司的人士也透露,该公司去年就在积极准备申报材料以及资格考试,目前已有两个基金经理通过考试。第一只产品打算申报混合型FOF,正在准备材料,后续还会有两只。

另一家小型基金公司则表示,已于今年上报了一只绝对收益型FOF,采取发起式跟投的方式,打算以外部FOF的形式去做。

徐朝贞认为,FOF是在底层资产的二次分散,更加适合中长期投资,投资者应当注意不要把FOF当作一种短期投资行为,由于国内公募基金数量繁多,FOF由专业机构管理,在资产配置和基金筛选上为投资者提供了便利。

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