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打新股基金是什么意思

时间:2017-06-15 00:39:04 来源:cj2p.com

打新股基金是什么意思?打新基金是指在新股发行之际,以新股为投资标的,专职打新股的基金。

目前涉足“打新”业务的基金主要有三类:

一是可以参与“新股申购”(包括网下配售)的部分纯债基金和增强型债基金;

二是各类股票型、平衡型、灵活配置型基金;

三是针对打新特别设计的专职打新基金,比如国泰日前发行的国内第一只专职“打新”基金——国泰淘新灵活配置基金。

打新股基金有风险吗?打新股基金存在大发棋牌奔驰宝马风险?打新基金当然不是包赚不赔的,打新基金有以下几种风险:

1、如果未来新股发行数量逐渐增多,尤其是注册制即将到来,使得新股的稀缺性逐渐降低,整个市场对其疯狂追逐的景象很可能下降。很多新股可能存在卖不出去的情况,新股上市即暴涨也将成为传说,搞不出现开盘跌停也是有可能的。那么,持有打新基金可能再也不是稳赚不赔的了。

2、现在,打新基金比较好的年化收益能够达到20%,一般的年化收益在8-15%左右,算是低风险高收益产品。由于打新越来越热,造成打新基金的规模越来越大,结果就是收益率下降。因为打新基金都存在较大的交易费用,包括申购费、赎回费、管理费等等。特别是在新股停发后投资者要退出的话,扣除较高的赎回率,则视退出时间不同,很可能到手的收益不足2%。

四大标准选择打新基金

由于证监会在合规方面的要求,并没有官方的“打新基金”定义,只要在一定时间内、专注于参与申购新股的公募基金,都可以泛称为“打新基金”。业内人士也表示,“打新基金”并不会在基金契约里对其产品投资范围贴上“打新专用”的“标签”,因此,投资者在寻找“打新基金”的时候,需要从多维度进行辨别,并且实时跟踪。

1、基金仓位。作为专注打新的基金,其股票仓位不会很多,一般平均仓位不会超过30%。相反,其投资组合中,债券的配比会更多,一般配置短融等流动性好、风险低的券种。此外,大量的银行协议存款也是“标配”,其存款净值占比可以达到80%以上。

2、业绩比较基准。较为典型的打新基金,在产品设计之初会将业绩比较基准定为固定收益率。比如一年期定期存款基准利率+3%、三年期银行定期存款利率等等。

3、投资风格。从混合基金来看,其打新基金的投资风格一般为平衡型;保本基金投资风格则一般没有明确的界定。

4、净值波动率。如果一只基金专注于新股投资,其净值波动率一般很小,从净值走势图来看,在特定的时间区间内,基金净值可能会出现相对快速上涨的过程,这主要是新股上市后的贡献。

从经验上,我们提供了5个线索来寻找打新基金。

第一,股票仓位低(多数10%以内,一般不超过20%),一天最大回撤很小(最好在2%以内)的混合型基金。由于必须要有市值才能打新,而持有的市值可能出现回撤。一般来说,打新的基金很少会持有20%的股票,因此即使这些股票当日全部跌停,最大回撤也只不过跌2%。以打新基金国泰浓益为例,自2014年3月成立以来,股票仓位长期在10%以内,最大当日回撤不超过1%。

第二,走势平时比较平稳,一旦向上,就比较陡峭的混合型基金。由于新股一旦打中,若基金市值不大,则贡献较大。例如,宝盈新价值,在打中国信证券前,走势很平稳,但一旦打中,向上走势非常明显。

第三,追求绝对收益的混合型,这里以养老基金为代表。在当前基金市场中,除了广发中证养老产业外,其他的都有可能是打新。不过,值得一提的是,像那些对冲基金,尽管也是追求绝对收益,但未必是打新基金。

第四,新发行的混合型基金,或者是2014年之后成立的混合型基金。一般新发的混合型,都不会太激进,因为要保护帮忙资金的安全,所以此时很可能去打新。另外,2014年之后成立的混合型基金,若仓位持续很低,如在20%以内,那么,就很可能是打新的。

第五,可以根据网下配置中签的情况,以及新股IPO前暂停申购,或者新股上市时,暂停申购或限制申购的基金。关于这点,可以关注新股中签公布,以及基金的公告。

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