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新筑股份(002480)讲多国央行紧急降息 全球救市效果难测

时间:2020-03-10 11:09:33 来源:cj2p.com

 

  “药到”之后,“病除”却迟迟未见。多名商场人士指出,因为此次降息超出商场预期,反而加剧了商场对全球经济下行的忧虑。

  据新华社3月8日报道,截至欧洲中部时间3月8日10时(北京时间8日17时),世卫组织收到的各国陈述数据显现,中国以外全球受新冠肺炎疫情影响的国家和地区数量已达101个。

  随着疫情对日本、欧洲等发达经济体的影响日益严峻,这些原本已在山崖边际的发达国家的阑珊预期也再度升温。多个首要经济体央行采纳联手降息的办法,期望给予经济注入一剂“强心针”。

  北京时间3月3日11时30分,澳大利亚联储打响降息榜首枪,宣告降息25个基点至0.5%,创下前史最低水平。当日夜间,美联储意外宣告紧迫降息,将联邦基金目标利率下降50BP至1.00%―1.25%区间,并将超量准备金利率(IOER)下降50BP至1.10%。而在降息之外,美联储也决议进一步“扩表”(即扩展财物负债表规模)。

  “药到”之后,“病除”却迟迟未见。多名商场人士指出,因为此次降息超出商场预期,反而加剧了商场对全球经济下行的忧虑。

  新一轮“放水”潮

  商场的忧虑心情正在发达经济体中分散。

  3月2日,日本央行行长黑田东彦在紧迫声明中表明,日本央即将密切监测事态开展,努力稳定商场,并经过商场运作和财物购买操作来供给满足的流动性。日本央行本周一已向金融机构供给5000亿日元、期限两周的资金。这是自2016年3月以来,日本央行首次经过国债回购协议供给资金。值得注意的是,现在日本的基准利率已经降到负0.1%。

  3月3日,澳大利亚央行宣告现金利率下调25个基点至0.50%,这一创下纪录新低的利率也敞开了全球央行降息潮。在降息声明中,澳大利亚央行清晰表明,如有需求,未来准备进一步放松货币方针。

  3月3日美联储宣告降息之后,标普500指数不只没有出现预期的反弹,反而跌落了2.81%。相比之下,作为全球避险工具的美国国债商场则迎来大旺:10年期国债收益率破1%,跌至前史低点0.984%。(债券收益率越低,意味着债券越受追捧)

  马来西亚央行当天也将隔夜方针利率下调25个基点至2.50%,创2010年7月以来最低水平。马来西亚央行表明,全球经济的下行危险有所增加,马来西亚一季度的经济也将遭到影响。

  在美联储宣告紧迫降息后不久,沙特央行、阿联酋央行以及加拿大央行紧也均宣告降息,此外香港金融管理局、澳门金融管理局均跟进降息,由此敞开全球新一轮紧迫降息潮。

  不只如此,英国央行行长卡尼也在3月榜首周(3月1日―7日)的讲话中强调了宽松方针的必要性。

  一起,G7央行及财长在联合声明中表明,将密切监督疫情的分散及其对商场和经济状况的影响,“运用一切适宜工具”对冲下行危险。包含日本、意大利、新加坡、马来西亚、印尼、韩国等国际首要经济体也已经公布了财务支持或财物购买方案。

  明显,G7中疫情和经济姑且较好的美国已经踏上“放水”之路,全球各大央行的协同宽松即将到来。

  全球阑珊暗影

  和新冠肺炎疫情一起蔓延至全国际的,还有笼罩在首要经济体上的阑珊阴霾。

  以美国为例,遭到新冠肺炎疫情影响,美国经济也产生了较大影响,美国2月Markit制造业、服务业采购经理人指数(PMI)均低于预期,服务业PMI乃至跌入萎缩区间。

  如果疫情影响未能在未来几个月有明显改善,那么PMI和企业盈余的下降将涉及美国劳动力商场和居民消费商场。

  著名投资银行高盛(Goldman Sachs)更是在近期一份陈述中指出,疫情将会导致占到美国经济总量10%―15%的消费及服务相关开销。在此情况下,2020年二季度美国GDP增速可能降至0。“如果美国不能迅速出台和施行大规模财务影响方案,经济将不可避免地遭到冲击。”

  “强心针”作用难测

  虽然全球央行都已经“鸽”声一片,但美国总统特朗普关于美联储的救市力度仍然颇有微词:3日晚间,特朗普推特发文指责美联储行动太慢,并要求其采纳更宽松的方针。

  商场也普遍估计,美联储采纳进一步的量化宽松(QE)办法的可能性大幅上升:芝商所CME利率调查工具美联储调查(FedWatch)显现,当时美联储在3月18日再次降息50个基点的概率为100%。

  但“美联储”强心针的作用却有些摇摆不定。

  上一次美联储紧迫降息发生在2008年10月8日,雷曼兄弟的破产重挫美国股市,美联储紧迫下调关键利率50个基点。但是,降息并未改变美股的颓势,宣告降息次日,标普500指数大跌7.62%。

  此次紧迫降息后的商场走势也是“前史重演”,3月3日,美股三大股指在美联储降息消息影响下短线拉升,均涨超1.2%,随即深度下探。其间,道琼斯指数从高位下挫近1400点后小幅反弹,但当日收盘跌幅仍高达近800点。

  “美联储紧迫减少50个基点有点太多了。这意味着经济危险乃至比当时预期的还要大,但在剩下的一年中,美联储的‘弹药量’却很少。”太平洋(3.76 +0.80%,诊股)人寿基金顾问财物装备负责人高克曼(Max Gokhman)在承受外媒采访时表明,美联储过度用力这是美联储过度降息形成的,这无疑将引发商场的利空心情。

  交通银行(5.31 +0.57%,诊股)金融研究中心首席研究员唐建伟在承受时代周报记者采访时也指出, 美联储此次降息首要是为了应对疫情冲击下,美股大幅跌落带来的压力。“年头以来道琼斯工业指数跌落起伏达9.18%。当时正处于美国大选敏感时期,不排除大选再现‘黑天鹅’。”

  唐建伟对时代周报记者进一步剖析,权益财物是美国居民财物装备的首要方向,一旦美股在疫情和大选的两层不大发棋牌奔驰宝马性压力下,结束周期性牛市,或将重创美国消费者决心,并拖累美国经济陷入阑珊。也正是为此,“美联储降息仍然在路上,但3月中旬是否再次降息仍存在较大不大发棋牌奔驰宝马性。”

  但是,值得注意的是,留给全球央行的方针空间已经不大。以美联储现在位于1%―1.25%利率区间为例,要将利率维持在非负区间,仅支持50个基点起伏降息两次,25个基点起伏降息4次。

  一起,受疫情影响更为明显的日本和欧洲等地区,将在美国降息后承受更大的放松货币方针的压力。但关于陷入负利率流动性圈套的发达国家而言,或许只能经过加大QE(量化宽松)来影响经济。

 

 

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